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安防第一股:海康威视踩刹车

2020-04-27 00:00:23 作者: SHOP.LDD


中信证券研究称,海康威视的供应链中,前端摄像头产品基本能实现国产化,中后端产品的供应链去美化难度高于前端设备,其中的安防机械硬盘,主要采购自希捷、西数,服务器CPU供应商主要为Intel,国内厂商兆芯、海光虽正研制x86架构CPU,且已有产品落地,但性能上较国际大厂仍有距离。


就目前来看,“实体清单”仍然是海康威视不可忽视的头等风险。毕竟罗马不是一天建成的,短时间内也不可能掌握核心技术,总裁胡扬忠就曾在去年坦言:加大存货不能从根本上解决问题,只是给产品的切换留出时间、空间的,让公司更从容一些。对公司来说,虽然努力未必会改变事态发展或者影响很小,但还是会继续努力,争取早日把公司从‘实体清单’上去掉。


经营面临更多的不确定性,欲分拆子公司上市


4月25日,海康威视在公布业绩的同时,连带放了一个“大招”:授权公司经营层启动分拆萤石网络境内上市的前期筹备工作。


公开资料显示,萤石网络成立于2015年3月,由海康威视持股60%,杭州海康威视股权投资合伙企业(有限合伙)持股40%,以智能视频与视觉技术为核心,通过互联网云计算、人工智能、机器视觉及控制等技术,打造智能家居产品和物联网平台,为家庭、个人及小微企业提供智能化产品和服务。


2017年、2018年年报中,海康威视列示的萤石网络收入为突破10亿元和16亿元,2019年没有单独列出萤石业务的收入情况,在其营业收入构成中显示智能家居业务销售收入25.92亿元,同比增加58.38%,占营收比重4.5%。


公告显示,海康威视此举,志在拓宽萤石网络的融资渠道,支持萤石网络持续研发和经营投入,提升公司持续盈利能力及核心竞争力。


除此之外,创新业务也是海康威视近年来着力强调的,包括萤石网络、海康机器人、海康汽车电子、海康智慧存储、海康微影和海康消防。2019年海康威视机器人业务和其他创新业务合计实现营收18.43亿元,同比增长58.42%,占营收比重3.2%。


安防第一股:海康威视踩刹车



分产品计,虽然萤石网络所在的智能家居和创新业务增速迅猛,但相较在总营收中的所占的微小比重,并不能在短期内让海康威视的盈利能力有所改观。


顶着业绩增速渐缓,“实体清单”和疫情蔓延的三重压力,尤其是2020年开年突如其来的新冠肺炎疫情,使正常经营活动被打乱,实体经济、消费需求都遭到比较大的冲击,在此背景下,2020年的海康威视无疑挑战重重。


2020年一季度,海康威视单季实现营业收入94.29亿元,同比下降5.17%;归属于上市公司股东的净利润14.96亿元,同比下降2.59%。


值得注意的是,公司取消了以往每年给出的上半年的业绩指引,2020年整体战略概括为9个字:“控风险、保增长、谋发展”。


看上去情势有些严峻,或许就像海康威视年报开头《致股东》中写到的,“2020年,外部环境已经并且还在发生很多变化,产业界也在发生很多变化,公司经营面临更多的不确定性。”